Arst Avocats hat diese Miniserie entwickelt, um Ihnen einen Einblick in ein gerichtliches Sanierungsverfahren zu geben.
Ich werde oft gefragt, wie ein Beobachtungszeitraum im Alltag aussieht. Die ehrlichste Antwort ist: nichts Spektakuläres. Es ist, als würden sich Wochen wiederholen, jede mit ihren eigenen Erwartungen, Hoffnungen und Befürchtungen.
Montag. Marcs Telefon klingelt früh. Es ist ein Lieferant, ein langjähriger Kunde, einer von denen, die schon da waren, bevor alles kompliziert wurde. Er hat eine offene Rechnung vom März und braucht das Geld auch dringend. Marc möchte am liebsten zusagen. Er kennt den Mann seit zehn Jahren. Ich rufe ihn zurück, sobald Marc aufgelegt hat: „Das geht nicht. Nicht jetzt, nicht in drei Wochen, nicht heimlich.“ Alle Schulden, die vor dem Insolvenzverfahren entstanden sind, werden eingefroren, ohne praktische Ausnahmen – es geht nicht um bösen Willen, sondern um ein absolutes Verbot, das die Gleichbehandlung aller langjährigen Gläubiger schützt. Würde Marc die Rechnung trotzdem bezahlen, selbst aus Mitleid, selbst um die zehnjährige Geschäftsbeziehung zu retten, würde das Geschäft für ungültig erklärt und im schlimmsten Fall sogar strafrechtlich verfolgt werden. Es steht ihm nicht mehr zu, zu entscheiden, welcher seiner ehemaligen Gläubiger zuerst bezahlt werden soll. Diese Entscheidung liegt nicht mehr bei ihm.
Mittwoch. Marc hat eine Idee: Eine Maschine, die seit zwei Jahren ungenutzt im hinteren Teil der Werkstatt steht. Der Verkauf würde schnell etwas Geld einbringen. Er ruft mich an, fast enthusiastisch. Ich muss ihn wieder bremsen. Es ist keine alltägliche Managemententscheidung – der Verkauf eines Firmenvermögens, selbst einer ungenutzten, liegt nicht in seiner alleinigen Entscheidungsgewalt, selbst mit Zustimmung des Insolvenzverwalters. Er benötigt die Genehmigung des zuständigen Richters. Wir formulieren den Antrag und warten. Verboten ist es nicht. Es dauert nur länger, als der dringende Geldbedarf es erfordern würde.
Am Donnerstag gab es endlich gute Nachrichten. Einer der beiden zuverlässigen Kunden, der eigentlich schon vor Wochen – also innerhalb von zwei Wochen – hätte zahlen sollen, überwies den gesamten Betrag. Es war nicht viel. Aber es veränderte alles in diesem Moment. Marc schickte mir eine Nachricht mit nur einem Wort: „Endlich.“
Am Freitag kam ein Schreiben der Geschäftsstelle an. Auf den ersten Blick eher bürokratisch als alarmierend, erinnerte es uns jedoch an eine Frist, die wir inmitten all der anderen Angelegenheiten fast vergessen hatten: Die Frist für die Einreichung der Ansprüche läuft in wenigen Wochen ab, und das Gericht wird bald den Termin für die zweimonatige Anhörung festlegen – jene Anhörung, in der es seine Genehmigungen überprüft und über die Fortsetzung der Beobachtungsphase entscheidet. Marc las das Schreiben zweimal. „Was bedeutet das konkret für uns?“ Konkret bedeutet es, dass wir jetzt alles vorbereiten müssen, was wir dem Gericht an diesem Tag vorlegen können: einen soliden Cashflow, treue Kunden und Mitarbeiter, die ihre Arbeitsplätze nicht verlassen haben. Nichts anderes zum jetzigen Zeitpunkt. Der Rest – die genauen Verbindlichkeiten, mögliche Streitigkeiten – wird später geklärt, sobald die Ansprüche vollständig eingereicht sind.
Das zweiwöchentliche Treffen mit dem Verwalter findet wie ein Uhrwerk statt: Der Cashflow ist aktuell, Rechnungen sind in Bearbeitung, Entscheidungen wurden getroffen, und es wird besprochen, was noch zu klären ist. Es gibt keine Überraschungen. Am Ende ist es fast beruhigend – der einzige feste Termin in einem Kalender, der ansonsten völlig unberechenbar ist.
So ist ein Marathon. Nicht ein einzelnes, spektakuläres Ereignis wie die Eröffnungsverhandlung. Sondern eine Abfolge von Verweigerungen der Urteilsverkündung, Aufforderungen zur Ausarbeitung von Schriftsätzen, guten Nachrichten, die viel zu selten sind, und Fristen, die still und leise näher rücken.
Und in diesem Tempo wird es noch Wochen dauern. Aber es ist kein formloser, ereignisloser Tunnel. Zunächst steht die zweimonatige Anhörung an, die nun schnell näher rückt. Fast zeitgleich endet die Frist für die Einreichung von Ansprüchen – erst dann werden wir das genaue Ausmaß der Verbindlichkeiten des Unternehmens kennen und nicht nur die einfache Schätzung, mit der wir seit Beginn gearbeitet haben. Wenn alles nach Plan läuft, folgen dann weitere Schritte: die Prüfung der Verbindlichkeiten selbst, Anspruch für Anspruch, die Verlängerung der Beobachtungsfrist und schließlich müssen wir irgendwann aufhören, einfach abzuwarten und anfangen, einen Plan zu entwickeln.
Marc kann das Licht am Ende des Tunnels noch immer nicht sehen. Aber in dieser Woche begann er zum ersten Mal, dessen Konturen zu erkennen.
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(Marc ist eine fiktive, zusammengesetzte Figur.)
SEEN FROM THE INSIDE, eine Serie über Insolvenzverfahren, anschaulich erzählt.
Nächste Folge: die zweimonatige Anhörung.
Von Morgan Jamet, Partneranwalt – Insolvenzrecht.
Veröffentlicht am 22. August 2026.
